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肥猪集中出栏 冻品抛售生猪承压下行

11月国内猪价大幅下滑,彻底阻断了10月大涨后持涨的势头。市场利空接踵而至,看跌情绪蔓延。对于大多数业内人士来说,生猪存栏量低而产能短期暂未恢复已是尝试,那么为何猪价会大幅急跌,阻涨猪价的元凶为何?本文我们从河南代表市场入手分析全国,从供应和需求两方面因素做简要阐述。

2019年10月份河南省生猪屠宰量为500032头,与2018年同期2482384头相比,减少1982352头,降幅79.86%。2019 年10月日均屠宰量为16130头,与2018年同期日屠宰量80077头相比,减少了63947头。10月日屠宰量明显低于去年同期,10月份日屠宰量最大为10月8日26250头,日屠宰最小为10月24日8869头。全省日屠宰量在500头以上的企业余7家,占总企业数量的3.8%,日屠宰1000头以上的企业3家,占1.63%。

2019年10月,河南乃至全国猪价经历两轮明显抬涨,国内瘦肉型生猪出栏均价涨至41.34元/公斤,较月初上涨8.08元/公斤,涨幅达24.29%。涨价时间集中在月初国庆节期间和18-21号,随后进入高位盘整。11月开始,前期压栏的大猪集中出栏,加之需求较差,猪价大幅跳水。众所周知,前期非洲猪瘟导致的产能缩减尚未恢复,且气温不断降低,需求面应该是回升的,但猪价却集体回落,一溃千里,究其原因,我们以河南作为代表市场来分析,窥一斑而知全豹。

需求端

1.屠宰量大幅下滑。2019年1-10月河南省屠宰量呈现涨后下滑走势,屠宰量最多为1月的390.0万头,1-7月(除2月份为春节)屠宰量高于2018年,最多同比上涨164.69%,最低同比上涨5.04%。自8月开始,宰量明显下滑,及至10月,全省屠宰量降至50.0万头,同比下滑79.85%。其实不难理解,在2018年缺猪的大背景下,屠宰企业对后市生猪价格及冻品上涨预期较强,提前做了冻品分割入库,而自8月开始,国内非洲猪瘟疫情收尾,开始进入上涨期。鲜白条猪肉价格跟随生猪价格大幅上涨,多地突破“50”元关口,但终端消费减量严重,高价市场砸行,屠宰企业面临原料采购困难和销售难的双重困局,多数厂开始减量,屠宰量较9月下滑35.60%。

2.冻品集中投放市场。目前不论是屠宰企业还是冻品经销商,到10月份,猪价已上升至高位。而随着猪价水涨船高,囤货的利润提升,压仓风险也在增大。不少经销商活动资金紧缺,账面周转困难,选择集中抛售冻品以减轻风险。再者,按照往年2月份为农历春节计算,一般前一年12月初-中旬开始抛售冻品,提前2个月开始。今年农历春节为2020年1月25日,按照日期推算,确实是11月开始投放,给市场2个月左右的消化期。

3.鲜白条猪肉价格触顶。随多数地区猪肉价格涨至50.0元/公斤,销售端跟进已显乏力,且随屠宰企业宰量下滑,毛利降至负值,账面明显缩水。其实白条猪肉价格僵持难涨,也说明消费降量已有苗头。

供应端

1.肥猪集中投放市场。卓创监测本月全国生猪交易均重持续上涨,月度均值125.82公斤,环比涨5.85%,同比上涨13.03%。1-10月出栏均重为117.70公斤,同比涨2.00%。肥猪出栏明显增多,多数养殖户看涨降温后的肥猪市场,150高价以上肥猪消化迟缓,但肥猪白条销量迟迟难以增涨。目前150高价以上肥猪价差仍在1.0-2.0元/公斤,且降价幅度跟据地区而异。另外,当前全国猪价普遍价差偏小,长江以北标准体重生猪价差基本在1.0元/公斤以内,难以支撑远距离调运。

2.养殖场参与压栏,且出栏计划安排滞后。10月猪价的大幅上涨后,养殖场亦对后市持看涨心态,且对于多数集团公司来说,出栏量的环比明显下滑无疑加重利空砝码。只有压栏增重才能提高猪肉供应量和营业额。集团公司参与压栏,且出栏体重涨至140公斤以上,其价格坚挺无疑为养殖户压栏提供信心。但随后猪价大幅急跌,集团公司价格始终高于市场1.0元/公斤左右,不具优势,造成出栏计划被迫滞后。月末部分大场集中出栏,区域日出栏量提至1.7-1.9万头,较正常水平提升50%以上。

其他因素

1.替代品价格下滑。10月25日至11月18日,白羽肉鸡价格开启长期下滑通道,毛鸡价格跌跌不休,短短25天的时间,肉鸡价格就由6.99元/斤,走低至4.24元/斤,区内跌幅达39.34%,鸡肉价格跟随下滑。替代品下滑而猪价上涨,作为消费者选择谁,不言而喻

2.气温偏高不利于消费提量,也不利于腌腊开展。16日之前,秦岭-淮河一线以南气温偏高,湖北、江西、湖南等地最高温度在20℃以上,四川地区6-15℃,两广地区在25℃以上。长期的暖冬季节不利于鲜销猪肉的消费,屠宰企业开工率一蹶不振。自16-18日,全国大部分地区自西向东出现降温天气,且影响广东在内九城国土出现6-10℃的降温,恭喜广东终于加入降温群聊。且23日之后的二轮降温,才刚刚对两湖、西南局部的腌腊有小幅提振。

3.东北降雪导致局部地区生猪和猪肉产品外发困难。16日开始,东北北部和全国部分山区降雪,尤其黑龙江和内蒙古东部积雪较多影响生猪和猪肉产品外调,本省消化不足,市场滞销砸行。

4.低价区层出不穷,单一高价销区难以坚挺。目前全国多地价差较小,仅云南、新疆、东北、甘肃青海等相对偏远地区占据较大价格优势。打个比方说,四川鲜白条肉涨至46.0元/公斤,而东三省仅38.0元/公斤以下,较大的价格导致东北白条大量内流。川内屠宰企业加大猪肉外采量而降低开工率,高价难以支撑。单一省份的需求提量难以提振全国。

5.中南大区的开展。最后一点,也是最关键一点,11月30日之后中南区(广东、广西、福建、江西、海南和湖南)即将开始试点实施活猪调运有关措施,理论上禁止跨大区非“点对点”调运备案要求的生猪调入。对于135公斤以上的肥猪来说,长江以北毕竟消化有限,仍旧需要长江以南的省份提供消费支撑。同时,对于150公斤以上肥猪来说,川渝云贵桂作为主要消化地,尤其四川地区,禁止活猪和白条入川,对于多数北方大猪来说,加大调运和消化阻力,无疑产生利空影响。

文章来源:卓创农业

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