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投资必读—本世纪最重要的经济图谱

2月14日公布的美国1月CPI增幅远超预期,同时更早公布的1月美国非农就业报告则显示,当月的薪资年率增幅创下2009年以来最大,这意味着通胀有望更加接近美联储2%的目标,并促使该央行进一步的加息。

摩根大通在报告中提到了美国工资数据以及近期核心消费价格走强,该行表示,通货膨胀已经回升有利大宗商品。

实际上,基本金属和贵金属在通胀率达到美联储2%的目标并继续上升的时候表现最佳。大宗商品价格今年1月涨至逾两年高位,进入2018年,包括高盛(Goldman Sachs)在内的大行仍然保持乐观。

那么,到底过往20年来美国的通胀水平如何?同时哪些商品或服务大幅跑赢通胀呢?这些问题都可以在下图看到:

近20年来,不同类型的商品价格在美国本土的变化趋势:

从上图可以看到20年来美国累计通胀率为55.6%,平均每年通胀增长率仅为2.78%。

1、医疗服务、大学教材、高等教育的价格上涨达到200%,领跑美国通胀市场;

2、医疗保险、育儿支出的价格涨幅均超过100%;

3、再往下才是美国平均工资涨幅80%,按20年折算一下,每年工资平均加薪幅度仅为4%。

4、涨幅超过50%的商品还有住房和饮食,这也是整体通胀的水位线,相当于购买力持平;

5、价格基本维持不变的商品包括汽车、生活用品、服装,相对通胀数字,它们实际上是在变得更加便宜;

6、价格跳水的商品代表是通讯服务、电子软件、玩具以及电视机;

密歇根大学的经济学教授Mark Perry把这张图表称作是《本世纪最重要的经济图谱之一》。

 

这张图确实值得投资者反复研究,因为美国的昨天很可能就是中国的明天。2018年出现的将是全球性的通货膨胀,任何国家都会深陷其中无一例外。

下面说说,我们对图中数据的理解和思考:

1、医疗服务本质是一种非市场定价的商品,毕竟维系生命存活的价值极高,因此可以看成跑赢通胀最好的投资品类。

2、教育成本本质是一种高级别的消费需求,毕竟学历是一种为自我增值的简单方式,提升学历意味着你可以获取一个更高的收入或职位。无论教材或学费是否涨价,大多数人都不会对价格太敏感,因为学费只有更高没有最高。

3、房子仅能与通胀持平,这会让很多人吃了一惊。其实,在中国也是一样的,按照中国货币增速(CPI的数据不准,你懂的)计算,中国房子基本与货币增速一致。中国全款买房子并没有跑赢通胀,当然贷款买房就不一样了,毕竟加入了70%的财务杠杆。

4、汽车和生活用品的价格基本保持不变,这个现象想必大家能直接感觉到。因为10年前一辆宝马卖40万,今天买一辆40万的宝马比当初的配置还要豪华和高级。是技术进步和规模化生产导致了汽车价格基本维持不变。

5、价格跳水的通讯服务(移动电话、电话费)、电子软件、电视机,在通信行业和电子软件行业从业者想必知道两个定律,摩尔定律和梅特卡夫定律。科技行业指数级别的进步让通讯产品快速下降,软件成本快速下降让免费软件成为市场的主流,LED电视机不但让屏幕更大更清晰而且价格更加低。

如果我们想尽情的消费,那么我们可以暂时忽略这个数据,选择能满足你目前需要的就好。

部分非原创文章,版权属于原作者:财聚网 » 投资必读—本世纪最重要的经济图谱
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