感悟人生
投资智慧

食品饮料行业景气度分析:未来一月食品饮料行业指数大概率走强

行业营收增速领同行业指数强相关
我们对食品饮料行业的上市公司的营业收入加和汇总计算出了行业的总营收,我们发现,食品饮料行业营收的TTM环比增速和行业指数相对于大盘的超额收益有一定相关性。例如,在2011年6月左右到2014年初,行业的营收增速整体呈下滑趋势,而行业指数在12年年中到15年期间也持续下跌。2015年初到2017年年末,行业营收增速开始呈上升趋势,指数在15年年中到18年中持续上涨。2017年末,行业营收呈下行态势,而行业指数在18年年中开始回落。从上述分析可知,食品饮料行业营收增速和行业指数增速有很强相关关系,这对投资有一定的指导意义。
Image
通联行业预测模型:高准确度预测行业营收
我们对行业营收计算时是基于申万行业内上市公司财报,而财报一般是以季度形式发布,滞后市场3个月以上。若根据财报披露数据计算,营收增速对于指数的参考价值将全部丧失。因此对每个月行业营收增速进行高精度预测,是能够代替真实数据,用以判断指数趋势的有效方法。
通联行业预测模型通过调研选择了一批影响食品饮料行业营收的数据,利用机器学习的方法对行业营收增速进行高准确度的预测。我们发现,白酒价格,白酒产量,玉米价格等数据对行业营收有明显的领先性。鸡肉价格和2个月后行业营收增速的相关性约为0.42;白酒价格同2个月后的行业营收增速的相关性高达0.7,乳制品产量和行业营收增速相关性接近0.52。在该方法之下,我们的营收预测值和真实结果拟合度在百分之八十八左右。因此,我们认为可以用我们的模型结果指标来代替真实值提前反映指数的趋势。
Image
酒的价格能直接影响白酒行业营业收入,和行业的营收增速有着明显正相关关系。经过分析发现,酒类价格对食品饮料的业绩增速具有2个月的领先,经过平移后酒类价格同比同行业增速的相关性如下方左图(数据经过归一化处理)。因此,酒类价格同比在2018年12月的走势对2019年2月行业业绩影响最大,在2018年12月的走势如下方右图所示。 从图中可以看出,酒类价格在2018年12月呈下滑趋势,拉低了2019年2月的行业基本面。
Image
Image
乳制品是食品饮料行业中重要组成部分,乳制品产量能反映当前乳制品的消费情况,进而反映乳制品行业收入,对整个食品饮料行业收入均会产生影响。经过分析发现,乳制品产量对食品饮料的业绩增速具有4个月的领先,经过平移后乳制品产量同比同行业增速的相关性如下方左图(数据经过归一化处理)。因此,乳制品产量同比在2018年10月的走势对2019年2月行业业绩影响最大,在2018年10月的走势如下方右图所示。 从图中可以看出,乳制品产量在2018年10月走势有所上升,一定程度上,推高了2019年2月的行业业绩。
Image
Image
鸡肉价格能反映肉制品行业营业收入情况,和食品饮料行业营收呈明显正相关关系。经过分析发现,鸡肉价格同比对食品饮料的业绩增速具有2个月的领先,经过平移后鸡肉价格同比同食品饮料的行业增速的相关性如下方左图所示。因此,鸡肉价格同比在2018年12月的走势对2019年2月的行业业绩增速影响最大,经过处理后,鸡肉价格同比在2018年12月的走势如下方右图所示。从图中可以看出,鸡肉价格同比在2018年12月走势有所上升,推高了2019年2月的行业基本面。
Image
Image
营收增速走强利好行业指数
基于以上方法,我们预测在2019年2月的行业营收增速有所上升,自4.18%上升到4.52%。,结合数据与申万行业指数的关联性,我们认为食品饮料申万一级指数也将大概率走强。
Image
部分非原创文章,版权属于原作者:财聚网 » 食品饮料行业景气度分析:未来一月食品饮料行业指数大概率走强
分享到: 更多 (0)

评论 抢沙发

  • 昵称 (必填)
  • 邮箱 (必填)
  • 网址