感悟人生
投资智慧

中国22天现4起非洲猪瘟 关注周期反转投资机会

8月23日上午,中国农业农村部发布消息称,在浙江省温州市乐清市发生一起非洲猪瘟疫情。短短22天,非洲猪瘟从北到南点燃新一轮疫情。

非洲猪瘟疫情在中国如何蔓延加剧的?

中国首例非洲猪瘟疫情在辽宁省出现。8月1日,沈阳市发生疑似非洲猪瘟疫情。发病养殖场存栏383头,发病47头,死亡47头。8月3日,经中国动物卫生与流行病学中心确诊该起疫情为非洲猪瘟ASF疫情, 农业农村部启动Ⅱ级应急响应。

第2例在养猪大省——河南省被发现。8月14日,郑州市某屠宰场的一车来自黑龙江的生猪发生不明原因死亡,共260头,发病30头,死亡30头。8月16日凌晨,确诊河南该起疫情为非洲猪瘟疫情。

第3例在江苏省被发现。8月15日起,连云港市某养殖场发病615头,死亡88头。8月19日,确诊连云港该起疫情为非洲猪瘟疫情。

第4例在浙江省出现。8月17日,温州市乐清市发病430头,死亡340头。8月22日,确诊乐清该起疫情为非洲猪瘟疫情。

在这么短的时间内,从北到南,蔓延如此之快,值得警惕。据华创证券分析,非洲猪瘟疫病扩散的可能性正在加大。

第一,非洲猪瘟主要发生于夏季和秋季,目前季节环境适合疫病传播;

第二,非洲猪瘟和古典猪瘟、高致病性猪蓝耳等猪病症状类似,临床上很难鉴别判断,必须依靠实验室检测进行确诊,确诊延迟容易导致疫情扩散;

第三,目前已发生4起非洲猪瘟疫情,呈现多点爆发的趋势。

周期下行叠加疫情重创生猪养殖大户

这一轮非洲猪瘟疫情爆发之后,生猪养殖大户遭受重创。8月16日的郑州双汇爆发猪瘟疫情,双汇发展当天直接跌停。民和股份、仙坛股份、罗牛山、正邦科技、天邦股份等跌幅均超5%。8月20日,受连云港非洲猪瘟疫情消息影响,猪肉概念股纷纷低开下挫,温氏股份、牧原股份、罗牛山、益生股份等跌幅居前。

8月16日至8月20日,猪肉概念股全军覆没,除了停牌的雏鹰农牧以外,最近三个交易日累计涨幅全部为负,其中尤以牧原股份、罗牛山、天邦股份、温氏股份、益生股份、双汇发展跌幅最大,3日累计跌幅均在10%以上,其中牧原股份跌幅高达15.43%。

据同花顺iFind统计,目前A股涉及“猪肉”概念的上市公司共计25家,截至8月20日收盘,总市值为4225.52亿元,较8月16日开盘前的4629.94亿元总市值,三个交易日已蒸发404.42亿元。

新一轮的非洲猪瘟事件,猪概念股在下周一大概率又将遭受新一轮的血洗。

另外,非洲猪瘟疫情对正处于低迷期的行业来说,无疑雪上加霜。从陆续公布的2018年半年报来看,生猪养殖大户在疫情出现之前已经一片哀鸿。

在2018年上半年,温氏股份营收253.17亿元,同比增长0.77%,净利润9.17亿元,同比下降49.32%;正邦科技营收122.22亿元,同比增长35.21%,净利润为-1.91亿元,同比下滑163.75%;牧原股份营收55.13亿元,同比增加30.31%,归属于上市公司股东的净利润-0.79亿元,同比减少106.55%;天邦股份营收18.64亿元,同比增加38.47%,净利润7778万元,同比下滑42.63%。

双重利空影响下,生猪概念股或将迎来持续的下跌回调。

生猪行业周期或提前反转?

我们首先非洲猪瘟对于其他国家的生猪养殖业的影响。2017年4月开始,乌克兰境内爆发非洲猪瘟,使得国内生猪存栏量持续下滑,养殖规模整体呈现收缩态势,2017年其生猪存栏规模较2014年下滑约14%。由于供给持续减少乌克兰猪价呈现持续上涨态势,2017年其价格较2014年涨幅达103%。

俄罗斯的疫情大面积爆发时短期猪价有所下跌,在疫情严重的2017年4月中旬和2018年1月中旬左右,短期猪价跌幅分别约8%和10%,但后期又恢复上涨,猪价整体仍维持高位。

再来看中国以往发生的疫情生猪周期的变化情况。2006-2007年的高致病性蓝耳、2010-2011年的仔猪腹泻疫情,均导致生猪供给明显下降。疫情结束后,生猪供给相对不足,猪价实现快速上行。

此次非洲猪瘟在中国爆发后,生猪的价格也发生了明显的变化。自从河南省发生疫情之后,该地区猪价出现显著下跌,跌幅远大于全国猪价下跌幅度,短短三四天时间,河南猪价下跌了10%。季节性猪价滞涨回落加上疫情连续出现,全国猪价出现显著下跌。

8月20日,全国各省外三元猪均价为13.61元/公斤,较前一日下跌0.02元/公斤。全国27省、直辖市范围内,共计8省份猪价上涨,16省份猪价下跌。

短期来看,生猪价格将压力较大的下行压力。一方面,虽然非洲猪瘟非人畜共害病,但是居民会因为对疾病天然的担心而减少猪肉消费,仍然会在消费端阶段性的造成较大负面影响。另一方面,中小养殖户为降低疫病对自身经营影响,减少损失,将加速出栏速度,造成集中出栏从而压低猪价。最终导致供过于求,生猪价格持续探底。

长期来看,如果疫病不受控制蔓延,在多省市爆发疫情,政府将对疫区采取封锁、扑杀、无害化处理、消毒等处置措施,将导致生猪供给断崖式降低。这局面一旦发生,生猪价格将引来反转。

疫情作为一种被动淘汰产能的方式,是重要的扰动因素。特别是在行业低迷时期,养殖户为控制成本,反而相对容易发生较严重疫情之后,从而加速行情反转。

结语

生猪养殖本身就是一个周期性非常明显的行业。在行业持续低迷之后,加之外部疫情的影响下,生猪价格持续探底,行业产能加快出清,生猪周期或提前迎来反转。把握好这个反转的时点,将是投资周期股最为关键的一点。

当然,在迎来这一反转曙光之前,不管是养殖户,还是投资者,都会经历一轮又一轮的暴风雨。

部分非原创文章,版权属于原作者:财聚网 » 中国22天现4起非洲猪瘟 关注周期反转投资机会
分享到: 更多 (0)

评论 抢沙发

  • 昵称 (必填)
  • 邮箱 (必填)
  • 网址