标签：宏观

2019-06-04评论(0)

核心观点： 1、市场运动遵循价格规律，价格趋势源于供求动力，涨跌的背后是有推动力的，这个推动力就源于供求关系的失衡。只要抓住供求失衡，就抓住了趋势；研究供求失衡的幅度，就抓住了涨跌的幅度；研究了价格的高低，就掌握了涨跌的区间，所以要研究供求...

2019-05-30评论(0)

概要 1.  历史上曾有三次中国对美国出口下滑的情况和现在类似，甚至更糟糕。这分别是：2001年美国经济衰退期间，2008年全球金融危机以及2016年美联储开始缩表而导致经济大幅放缓。相对于中国出口增速的大幅下滑，目前上证年化回报率的调整似...

2019-05-11评论(0)

在央行第二次开展“特麻辣粉”——定向中期借贷便利（TMLF）操作之后，市场开始出现政策有所转向的声音。 但在4月25日周四的吹风会上，央行表示，稳健货币政策原来并没有放松，现在也谈不上收紧，始终与名义经济增速相匹配。 央行副行长刘国强进一步...

2019-05-09评论(0)

这两天的市场，完全是被消息面左右。 受昨晚美股大跌影响，今早A股低开，随后逐渐修复，但午后传出消息，称收到美海关通知，周五开始加征税，市场又重新走弱。 还有很多混乱的消息在市场上流传，比如有张截图说刘又不去了。那张图是前天福布斯报道的截图，...

2019-05-03评论(0)

瑞信董事总经理、全球金融策略首席Michael J. Mauboussin值其在华尔街激荡已满三十年之际，特地撰写了一篇特别版报告，将其过去三十年来总结的伟大投资者的十个特征与投资者共享。因为Mauboussin本人是股票分析师出身，且在哥...

2019-04-29评论(0)

来源： 姜超宏观债券研究 摘 要 海外：美国一季度GDP增速超预期，日央行公布4月利率决议。美国一季度实际GDP环比折年增速初值为3.2%，超过预期2.3%和前值2.2%，创去年三季度以来新高。上周一，美国总统特朗普决定不更新伊朗5月2日到...

2019-04-15评论(0)

概要 史诗级的货币和信贷增长显示重振经济的决心。当前，中国重振经济的决心已经跃然纸上。短期票据融资激增反而可能成为近期市场投机活动的一个流动性来源。尽管中国央行可能不得不在稍后阶段重新平衡3月天量的货币增长，但这些货币统计数据显示出的决心也...

2019-04-12评论(0)

导读：2019年最推荐的两本书都是和经济周期相关的：霍德华.马克斯的《周期》以及达利欧的《债务危机》。正好今年5月8日，华尔街见闻邀请到了霍华德.马克斯来到上海和大家面对面交流，他对于周期的看法。 这一次也非常荣幸，受邀华尔街见闻，在霍华德...

2019-03-07评论(0)

摘要：因为制度的变化，看基本面的产业资本被压制了发挥负反馈机制的能力；政策的不确定又加剧了游资的炒作力度；机构的趋势性追涨行为在本轮达到历史最强，驱动了过去2周A股的激烈上涨。但机构仓位基本加满，场外资金没有也暂时不会大量入场，外资存在不确...

2019-02-24评论(0)

股债双牛背后，这几年做对了什么？ （海通宏观每周交流与思考第306期，姜超等） 摘 要 一、都说“股债跷跷板”，19年股债双牛。 “股债跷跷板”效应。 资产配置是投资的重要基石，而股票和债券则是资产配置当中最重要的两类大类资产，回首过去3年...