标签：宏观

2019-04-15评论(0)

概要 史诗级的货币和信贷增长显示重振经济的决心。当前，中国重振经济的决心已经跃然纸上。短期票据融资激增反而可能成为近期市场投机活动的一个流动性来源。尽管中国央行可能不得不在稍后阶段重新平衡3月天量的货币增长，但这些货币统计数据显示出的决心也...

2019-04-12评论(0)

导读：2019年最推荐的两本书都是和经济周期相关的：霍德华.马克斯的《周期》以及达利欧的《债务危机》。正好今年5月8日，华尔街见闻邀请到了霍华德.马克斯来到上海和大家面对面交流，他对于周期的看法。 这一次也非常荣幸，受邀华尔街见闻，在霍华德...

2019-03-07评论(0)

摘要：因为制度的变化，看基本面的产业资本被压制了发挥负反馈机制的能力；政策的不确定又加剧了游资的炒作力度；机构的趋势性追涨行为在本轮达到历史最强，驱动了过去2周A股的激烈上涨。但机构仓位基本加满，场外资金没有也暂时不会大量入场，外资存在不确...

2019-02-24评论(0)

股债双牛背后，这几年做对了什么？ （海通宏观每周交流与思考第306期，姜超等） 摘 要 一、都说“股债跷跷板”，19年股债双牛。 “股债跷跷板”效应。 资产配置是投资的重要基石，而股票和债券则是资产配置当中最重要的两类大类资产，回首过去3年...

2019-02-24评论(0)

来源：东方财富Choice数据 行情来的太快就像龙卷风。在年初一片看空的声音中，很少有人预料到了这轮上涨，这类人大都是这样的心态： 行情涨5%，不愿相信； 行情涨10%，目瞪口呆； 行情涨15%，心里难受； 行情涨20%，追高买入； 反弹结...

2019-02-22评论(0)

导读： 过去两年，大部分投资者对于“周期”这两个字有了更深入的理解。周期是不可避免的，我们不应该对经济泡沫周期感到兴奋，也不应该对经济衰退周期感到恐惧。小到投资，大到人生，我们获得的几乎所有东西都离不开Beta，也就是周期。对于经济周期的好...

2019-02-19评论(0)

摘要：讨论2019年1月信贷与2013年的相似，对资产价格驱动的角度而言，最类似的主要是大宗商品，债券完全不可比，股票的差异也比较大。但商品和股票都会跌的结论并不变。 我昨天发了一篇文章李蓓：上一次1月天量信贷后发生了什么？（点击可阅读原文...

2019-02-19评论(0)

文|长信基金唐卓菁 导读：大部分人的成长都来自痛苦的经历，看到每一个成功投资大师的背后，都有失败的经历。从一个人，到一种策略，我们都需要了解其背后的弱点，以及完整的进化过程。这也是为什么这本《Big Mistakes: The Best I...

2019-02-17评论(0)

文|李蓓 上海半夏投资创始人 摘要：跟2019年1月最为类似的，是2013年1月的超预期天量信贷。2013年2月后商品股票持续下跌近半年。今年无论商品还是股票，价格的表现可能是跟2013年上半年类似的。 昨天早上我一时兴起写了个车厘子的段子...

2019-02-15评论(0)

桥水基金2018年四季度持仓情况来了！ 2月13日，桥水基金向美国证监会SEC提交了2018年四季度持仓报告，世界头号对冲基金持仓情况浮出水面。 四季度桥水的美股仓位从三季度末的96.5亿美元增至109.28亿美元，甚至超过二季度末的100...