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李蓓:孙子兵法的交易哲学(二)

孙武用了大量的篇幅,来讨论战争中控制作战节奏,休息蓄力,行兵速疾 的重要性。

这不仅是一种作战方法,也是一种生养之大道。

孙子曰:其用战也胜久则钝兵挫锐攻城则力屈久暴师则国用不足故兵闻拙速未睹巧之久也

又曰:故兵贵胜,不贵久。

再曰:激水之疾,至于漂石者,势也;鸷鸟之疾,至于毁折者,节也。故善战者,其势险,其节短。势如彍弩,节如发机。

以上这些,说的都是一个道理,作战一定要 速疾 。不能持久,不能耗。

市场的波动中往往含着情绪,因为羊群效应的普遍性,情绪往往过头。而在天生带杠杆的商品市场和外汇市场,暴仓这种现象的普遍存在,又使得行情已经发展到很过分的水平后,往往还会特别猛烈的再爆发一下,如同绚烂烟花为趋势高潮的庆典。

所以,市场从来不会在均衡水平渐进演变,而总是偏离,经常过分的偏离。驱动过度偏离的力量一旦边际衰竭,就存在纠偏的必要。一旦纠偏开始,往往循环加速,直到在反方向也实现偏离。

在技术分析里,有一个专用名词来描述这种情况:涨爆。

所以,在衍生品市场,长时间的持仓不动,效果往往并不会好。

及时的止盈和休息,是非常必要的作战方法。

 

从养生、保证交易生涯可持续性的角度,控制交易节奏,减少出手次数,多休息,也是非常重要的。

孙子曰:夫兵久而国利者未之有也故不尽知用兵之害者则不能尽知用兵之利也

这就是说:持续不停歇的泡在市场里每天做交易,而能持续盈利且身心健康,是不可能的。我们需要知道交易的弊端和损害,才能更好的从事交易工作。

交易是高度紧张十分劳神的,尤其是天生带杠杆的市场。

多巴胺是能给人带来愉悦感的大脑分泌物,据科学研究,以较高杠杆参与期货期权等衍生品交易,人的多巴胺分泌强度,是人类能达到的最高水平。十倍于性爱,数倍于吸食毒品。

这里跑一点题。我认为真正一流的交易员,在两性关系中,应该都会更倾向于去欣赏思想和灵魂,而不是追求感官和身体上的刺激。因为这种感官和肉体的刺激,跟在交易衍生品中能得的愉悦相比,不值一提。

而衍生品市场又有着特别长的日内交易时段,外汇24小时开盘,国际市场的商品期货普遍16个小时以上。国内的商品期货市场,最近几年也有了夜盘,而且夜盘的最后一个小时,往往是行情集中爆发的时段。自从有了夜盘,国内的期货交易员多有抱怨:生活质量和身体状态显著下降,苦不堪言。

但市场的机会并非均匀分配的。

对于每一个市场,如果有3个核心驱动因子,在大部分时候,这些因子驱动方向不一,互相斗争,市场纠结反复。有些时候这些因子本身也没有明显的趋势和方向。所以,有4/5的时间,可能都是垃圾时间,没有机会,或者机会具有极大的不确定性和不可预测性。只有大约1/5左右的时间段,3个因子出现共振,行情会变得确定而流畅。

所以,持续的交易对交易员自身有着高损耗,但对提高盈利的意义是不大的,甚至是有害的。交易应该多休息,多观察。多看少动,养精蓄锐,一击而中。

这就是交易员的养生之道。

综上,无论为了中短期好的交易效果,还是为了交易员的身心健康交易生涯的长期可持续性,控制节奏,多休息都是有必要。

从这个角度,还有一个好的类比,交易员好比草原上的动物:

底层是牛羊。

任人宰割,毫无疑问属于食物链底端的韭菜阶层。

散户就是市场里的牛羊。

再上一层是狼。

服从组织,集团作战,奔波劳累,一起分食。虽然饿不死,但也一直吃不太饱。并且,狼作为个体没有足够的自由和空间,身心的愉悦程度并不够。

大型机构投资者,无论基金还是银行,都是市场里的狼。

再上一层是狮、虎。

它们具备了更强的个人能力,不依赖集体也能觅食。具备了更高的自由和更大的空间。但他们的捕猎模式跟狼本质是一样的,都是奔波劳累,每天都要去追猎物捕食。如果遇到牦牛河马这样的,也可能受伤,失去捕猎能力直到悲情的饿死。

明星交易员和部分对冲基金就是市场里的狮虎。

最顶层的是鳄鱼。

鳄鱼可以群聚,也可以独居。大部分时候,它都是蛰伏休养,观察等待猎物,并不消耗体力。当猎物靠近,一击而中。消耗很小,胜率极高,没有对手。

这也是为什么市场的顶级玩家,往往被称为大鳄。

鳄鱼狮虎狼群 的区别:就是 兵久行兵速疾 的区别。

下一篇,我们会讨论作战的具体步骤和取胜的要领。

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